中国式“派拉蒙”起航

　　于冬近来总喜欢跟人聊起派拉蒙，他甚至经常会用手比画着在空气中画出这个电影业老牌巨头“群星环绕雪山”的标志。37岁的于冬，是北京保利博纳电影发行有限公司（以下简称“保利博纳”）董事长兼总裁。

　　“对！派拉蒙模式”，他也总是迫不及待地跟人聊起派拉蒙模式：一种以投资带动发行，再以发行带动制片，进而发展成为综合实力强大的电影实体的发展之路。于冬认为这是保利博纳前进的航道。从单枪匹马靠电影发行起家的家族小公司，到覆盖制片、发行、影院投资、广告、经纪各项业务并可能在境外上市的电影集团，于冬雄心勃勃。2009年6月14日，保利博纳宣布获得第二轮一亿元的融资。然而，在资本助推中“蜕变成长”的保利博纳，仍伴随着诸多不确定因素。要做中国的派拉蒙，要走的路并不轻松。

立足中游 投资上下游

　　一个数字总是让于冬心有余悸：这几年中国电影年平均产出400部，但真正走入电影院的不过200部，取得不错成绩的也就30部，一大批影片投资都浪费了。“一年52个星期天，52部电影就够了，再加上像《哈里波特》、《变形金刚2》这样的进口大片，一占就是一个月的档期。”于冬得出的答案是，必须把有效的资源调度到一起，做一部好的影片，而不是把资源分散到做很多影片。

　　于是，从2009年开始，保利博纳对于上游市场拓展的一个重要做法就是与知名导演陈可辛、黄建新成立人人电影公司，这个专业的制片公司可以看做是保利博纳在上游布局的一记重笔。

　　这一想法仍旧来源于派拉蒙。“派拉蒙首先是大的发行公司，一年拍20部左右的电影，其中有一半左右是独立电影公司挂着派拉蒙的标，也有一部分是代理发行，而最重要的是自己制片出品的大片。保利博纳要想完成自己的独立出品，旗下必须有一个专业的制片公司。”于冬说。事实上，参与制片不仅可以确保片源，获得15%的发行代理收入，使公司继续保持健康的盈利模式和稳定的现金流，同时作为出品方，保利博纳还可以获得另外85%中的版权收益。

　　除在上游投资制片外，在下游领域，保利博纳也开始投资建设博纳影院。按照于冬的思路，保利博纳将在3~5年内投资3到5亿元建成20家五星级影院。虽然“影院投资往往需要有20年以上的经营期，投资较大、回收周期较长”，但于冬表示，投资方很看好这块，像万达影院与地产结合的模式，大家都看懂了，但投资人又进不去，而保利博纳其实很早就开始布局影院这块业务了，因此很受投资人青睐。

　　2009年是保利博纳完善产业链布局的关键一年，但在扩张中需要面对的一个关键命题是如何保持重心？于冬给出的答案是，上下游的建设都是为了稳定中游的发行，毕竟自己的老本行还是发行。“拍电影是为了拿片源，为发行做储备;而下游电影院的建设作为直接的销售窗口，是连接院线和投资的紧密合作纽带。”

　　相对于制片、发行、广告、经纪等“轻资产”，下游的影院投资属“重资产”。对于这些业务间如何权衡，红杉资本创始合伙人沈南鹏给于冬的提醒是：保利博纳的上游应做成携程（发卡、积分），下游要做成如家（一家家开店）。于冬表示，自己的发展思路正受惠于此。

人才和全球市场的短板

　　于冬希望自己在退休时身上有两个头衔：保利博纳（美交所）上市公司创始人和北京电影学院教授。对于第一个身份，是于冬的身边人近来跟他谈得最多的话题。

　　在成功获得第二轮融资后，保利博纳已在定标上市，于冬把这个日期定在了2011年。“我希望企业直接成长为IPO，而不是通过做账。”于冬说，当下的保利博纳已经架设了一个海外融资的国外渠道。他强调，上市后的保利博纳将定义为中国第一家在国际市场上上市的电影公司，而不是娱乐公司。

　　如何理顺保利博纳在上下游的各类关系，形成相互支撑的产业链，符合上市公司的要求，是于冬当下最需要回答的考题。事实上，从家族小作坊到与国际接轨的集团，于冬已经深感人才结构储备和提升的难度。“当公司快速发展时，人才梯队跟不上。我们需要大量的职业经理人和专业人才的储备。”于冬说，完善的内控和管理体制也是当务之急。“过去管几十个人，我能够亲力亲为，现在一下变成了几百人，怎么管？”于冬经常这样自问。对此，于冬表示将为未来的核心管理层代持相当部分的期权，希望吸引能与国际接轨的高管加入。

　　另一方面，保利博纳的业务版图也开始考虑国际发行和国际合拍。“这需要思路的转变，原来我只管买片，只考虑回收成本多少，但现在必须考虑全球市场。”据于冬透露，保利博纳香港海外投资公司很快就要成立，目前已经邀请了做国际发行非常有经验的香港著名电影人施南生、博纳国际影业集团COO陈永雄等加入。

　　然而，一切才刚刚起步，对于要做中国的“派拉蒙”的于冬和保利博纳来说，面临的全新挑战还有很多。

　　投资方说：

　　海纳亚洲创投基金董事总经理龚挺认为，于冬的眼光比较特殊，保利博纳发行了一些比较好的片子，像《十全九美》、《喜洋洋与灰太狼》的成本都是非常低的，但是都从发行上赚到了钱。保利博纳现在要做的就是稳住中游市场，向上下游拓展。因为发行赚的钱永远是一个小头，真正赚大钱肯定要靠投资。一部电影是可以赚回很多钱的，比如像华谊兄弟比较成功的片子都会赚好几倍。这个市场会迅速发展，成长空间很大。

　　第三只眼：

　　清华大学新闻与传播学院副院长尹鸿认为，中国电影腰软，如果说发行是腰的话，软的原因就是下游没有终端，上游没有产品。虽然保利博纳已成为中国电影产业当中的一面旗帜，但在过去很长的一段时间内，完全是靠单一的发行来生存的，发行的都是二三线的产品，最好的影视产品拿不到。现在看来，保利博纳不断向完整的产业链延伸是一个必然的趋势。但需要注意的是，上下游产业链不仅是规模，一定得有品质，有优质的创作资源。可以说，在面对中影和华谊日益激烈的正面竞争中，保利博纳的压力并不小。