09年元月中厚板市场走势分析及二月展望

概述
　　2008年下半年钢铁行业“盛极而衰”，下游需求迅速取代铁矿石、焦炭和海运费，成为市场关注的新焦点。
　　研究机构普遍认为，尽管政府投资计划产生新增需求，但2009年钢铁行业依然处于供过于求的格局，盈利同比大幅下降不可避免，钢铁板块整体缺乏趋势性机会。钢铁业界知名人士普遍认为，2009年对钢铁工业来说是最严峻的一年，尤其上半年，钢铁市场依然处于低迷。进入下半年，随着各国政府经济刺激计划逐渐显现，钢铁市场人气缓慢回暖，但真正恢复活力或许要到2010年。
一、十二月份国内中厚板产量呈现增长态势
　　1. 中厚板产量情况分析
　　截至2008年12月份我国中板、厚钢板、特厚板单月产量为446.7万吨，环比增产约43.10万吨，增幅10.7%。其中，中板生产259.96万吨，厚钢板生产152.46万吨，特厚板生产34.28万吨。从增减幅度来看，12月份中板、厚钢板以及特厚板产量均普遍减少。截至12月份，我国中厚板累计产量达到5970.76万吨，累计同比增产705.58万吨，累计同比增幅达到29%。
　　日均产量方面，本月平均日产量达到14.41万吨，比上月增产0.96万吨，环比增加7.1%。其中，中板日均产量约在8.39万吨，厚钢板日均产量约在4.92万吨，特厚板日均产量约在1.11万吨（见图1、图2）。
　　2. 12月中厚板进出口量双双呈现增长
　　据国内权威机构统计数据显示，1-12月份累计进口127.21万吨，出口795.22万吨，净出口量累计达到668.01万吨。其中，12月份进口10.44万吨，环比增长9.9%；出口42.35万吨，环比增长11.4%；净出口量31.91吨，环比增加11.6%（见图3、图4）。
　　3. 12月份国内中厚板表观消费量环比持续增加
　　2008年12月份国内中厚板表观消费量达到414.79万吨，环比增幅9.4%，同比增幅3.2%。资源净增长量约在12.83万吨，资源总量同比增幅3.19%。截至2008年1-12月份我国中厚板表观消费量累计达到5233.77万吨，资源净增长量累计达到786.41万吨，资源总量同比累计增幅17.46%（见图5）。

二、2009年元月国内中厚板市场价格分析
　　截至2009年1月24日，全国20个主要直辖市、省会城市，以Q235普板20mm规格为例月度平均价格为3819元/吨，环比上涨约275元/吨，增幅7.8%。从月度平均价格来看，新年元月份中厚板价格整体呈现出稳步上扬的态势（见图6-图8）。

三、国内生产企业价格政策汇总及动态跟踪
　　截至2009年2月2日部分钢厂调价情况汇总（见表1）以上为国内部分重点生产企业本月价格调整汇总，此价格仅供参考，具体价格均按钢厂现行政策执行。
　　2009年2月国内部分中厚板企业生产动态（见表2）。
　　从附件中的调价汇总表我们可以看到，部分钢厂依然采用限产策略，同时各钢厂新合同接单情况普遍良好。
　　由此，元月末至二月初国内钢厂产品出厂价格普遍开始上行调整，有效地支撑了市场价格的走势。不过，个别钢厂表示，出口情况目前表现较为欠佳，价格优惠政策继续执行，库存有所减少。

四、中厚板市场形势分析及未来展望
　　1. 国际市场
　　欧洲中厚板市场并不活跃
　　在欧洲市场上，去年就有来自中国出口商的报价，而印度和印尼报价近日才有所耳闻。目前，印度和印尼中厚板对欧洲出口报价在630美元/吨（CFR），3月份发货。
　　据称，一西班牙贸易公司从印度订购了少量的中厚板，价格在480欧元/吨（623美元/吨，CFR西班牙），3月份发货。目前中厚板出口市场略显活跃，中国市场价格与乌克兰、俄罗斯等地区钢厂报价差距不大，目前乌克兰Ilyich中厚板出口报价为580-600美元/吨（FOB黑海）；另外，Azovstal中厚板（S235）出口报价在620美元/吨（FOB）以上（4月份资源）。目前，乌克兰扁平材厂Donetsk向阿联酋出口了1万吨中厚板，成交价为510美元/吨（CFR迪拜）。
　　亚洲
　　目前，印度商品级造船板出口基准价为580美元/吨（FOB），3、4月份发货。印度中厚板市场较多地向韩国和南美开放，日前，其报价较前几周有所下滑。另外，1月29日伊朗Kaavian钢铁公司商品级15-40 mm中厚板在当地市场内销价为770-785美元/吨（德黑兰出库价，实重），不含增值税，即期发货，现金付款。以上价格较春节前（1月19日）下跌15-20美元/吨。
　　2. 下游动态
　　受12月份国内固定资产投资实际增速提高的影响，部分工程机械产品内销增速快速下滑的势头得到了一定程度的遏制，出现了小幅反弹。由于国内工程机械出口量占总销量的比例较小，因此虽然12月份出口继续在恶化，但内销量的反弹也使总销量出现了反弹。由于目前我们较难判断09年一季度国内固定资产投资的增长情况，因此，12月份的反弹是否意味着行业的销售已经到达底部或出现拐点，现在还难以下结论。
　　政府扶持政策短期内影响总体上可能较有限近期政府出台了一些惠及工程机械行业的政策，我们认为这些政策在短期内大都影响有限。
　　3. 后市展望
　　针对于元月市场的走势，我们可以清晰地看到，节前中厚板价格表现出震荡调整而随后反弹的走势，节后国内中厚板继续呈震荡走势，而国际钢材市场钢价继续走低，德国、韩国板材价格下跌10-20美元/吨。从当前国际价格变化情况来看，中国产品在国际市场中的竞争优势正逐渐消弱，从而导致产品出口情况表现欠佳，部分贸易商和钢企对后期出口形势不乐观表示担忧。另外，预期大幅下跌的09年协议矿价是抑制钢价的另一重要变量。
　　经过2个多月的可观反弹，国内中厚板处于短期稳定状态，钢企明显复产和库存需求的恢复达成了短期平衡。但是，我们也要注意到，节后中厚板将面临钢企复产后的供给压力。预计，二月份国内中厚板市场价格将继续维持窄幅震荡的调整格局前行，但总趋势应为上行调整。

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