2月建筑钢材市场震荡横盘运行

概述
　　2008年的风风雨雨还没有完全平静，我们转眼间已经进入了2009年。在2009年的第一个月里，国内整体钢材市场价格表现喜人，建筑钢材价格平稳上涨，卷板价格则继续快速飙升。春节过后的2月初，建筑钢材针对借钱的卷板表现而大幅补涨，加之春节前后我国资本市场的连连阳线、BDI指数翻倍的超跌反弹⋯⋯似乎我们关注的市场人气出现了明显的逆转。但是，相信所有的市场人士都不会像市场表面所反映的那样乐观，世界整体经济尽管刚刚从一轮危机中走出，但仍远远没有走出经济疲软的环境，保持谨慎的心态是在这一轮春节前后的技术性调整中所必须的。
1. 市场表现
　　据中华商务网统计的数据来看，由于经过春节假期，2009年1月我国线螺价格与上个月比均呈上涨之势，且涨幅也有所加大。
　　2008年12月我国线材全国月平均价格为3648元/吨，到2009年1月份的3780元/吨，上涨了132元/吨。螺纹钢全国月平均价格为3691元/吨，到1月份的3793元/吨，上涨了102元/吨。
2. 影响因素
　　1月份是全国范围内正式累积资源的开始月，价格走势基本围绕资金面展开，因此基本属于技术性调整。心态因素，包括钢厂与贸易商之间的博弈和钢厂大代理商与二级中间商之间的资源流动是左右当前行情的影响因素。这种因素，在春节过后的2月份中同样有效，因为今年春节较为提前，节后终端立刻恢复的可能性很小。
3. 后市预期
　　2月份市场走势或将大幅震荡，但总体将横向波动运行，若承接1月份走势来看，上升通道仍在持续。

一、产品价格、主要市场价格及库存
　　1. 价格
　　1月国内螺纹和线材继续承接了12月份的小幅盘整上涨走势，同时，在国家出台相关宏观经济政策支撑以及市场资源徘徊紧缺的支撑下，国内建材市场受挫心态逐渐好转，市场价格呈小幅拉涨走势（见表1）。
　　1月份来看，线材月平均价格较上个月涨幅在132元/吨。其中，华东、西南和西北市场涨幅较大，1月底华东市场高线报价在3870-3900元/吨左右，与上月相比涨幅在220元/吨左右；西南高线报价3920元/吨，与上月相比涨幅在200元/吨左右（见图1）。
　　1月国内螺纹钢月平均价格较上个月涨幅在102元/吨。其中，也是西南市场涨幅较大，1月底西南市场螺纹报价在4000元/吨左右，与上月相比涨幅在150元/吨左右（见图2）。

　　2. 库存
　　由于09年1月正好跨越我国最重要的节日-春节，历年来市场有年前备货和假期集中到货的惯例，所以1月全国主要城市库存都有不同程度地增加。但是，由于年前钢材市场经过10月暴跌后，贸易商操作谨慎，为避免年后风险，备货都有所减少；整体来看，全国主要城市总体库存量都较往年偏低（见图10）。

二、产品产量
　　由于去年全球金融危机，下半年钢材产业不景气，导致我国钢材产量一直下降。但是经过五个月的回落后，在12月份我国钢材产量终于出现反弹之势。
　　12月份以来，我国螺纹线材产量均较上月有所增加，并且增幅也有所加大，其占钢材产量比重也继续呈上升走势。根据国家统计局最新数据统计，08年12月线材和钢筋总产量为1702.39万吨，日环比增长6.67万吨，日环比增长为13.82%。12月份钢材产量为4881.62万吨，环比增加651.5万吨，环比增幅为15.4%，同比降幅为1.98%。
　　12月份线螺总产量占钢材产量比重为34.87%，较上月增加0.66%，其中线材、钢筋产量占钢材产量比重分别为15.14%和19.73%。
　　2008年12月我国钢筋产量963.20万吨，同比增长6.6%，比11月份增加116.13万吨，增幅为13.71％，日均产量31.1万吨/日，日环比增加2.76万吨，日均环比增长10.13%。1-12月钢筋总产量为9619.00万吨，同比减少311.61万吨，同比降幅为3.14%（见图3）。
　　2008年12月我国线材产量739.19万吨，同比增长9.0%，环比11月增加138.78万吨，增幅为23.11%；日均产量23.84万吨/日，环比增加3.83万吨，日均环比增加19.17%。1-12月线材累计总产量为7984.85万吨，同比减少83.01万吨，同比降幅为1.03%（见图4）。

三、产品进出口
　　12月份国际市场需求依旧低迷，国内线螺出口量继续保持低位运行。根据进出口数据统计得知，12月线材出口量略有回升，而钢筋出口量依然下滑。目前世界各国均出台大规模财政刺激计划，这种政策趋势有利于以螺纹钢、线材为代表的长材需求。但目前我国钢材出口中螺纹钢产品仍然有15%的出口关税，所以国内线螺出口仍面临着严峻的挑战。
　　12月我国进口线材3.18万吨，日环比降低19.02%，同比降低24.82%；出口线材13.29万吨，日环比降17.99%，同比降62.91%（见图5）。
　　12月我国进口螺纹0.12万吨，环比降17.05%，同比降65.71%；出口螺纹3.43万吨，日环比降34.36%，同比降83.60%（见图6）。

四、表观消费
　　由以上得出，12月份我国螺纹钢国内资源投放量为959.89万吨，同比增加13.9%；日均投放量为30.96万吨，日环比11月份增长10.23%。08年1-12月螺纹钢累计表观消费量为9494.72万吨，较去年同期增长了1.60%（见图7）。
　　12月份线材国内资源投放量为729.08万吨，同比增加18.92%；日均投放量为23.52万吨，日环比11月份增长18.92%。08年1-12月线材累计表观消费量为7530.98万吨，较去年同期下降了1.66%（见图8）。

五、固定资产投资
　　据国家统计局数据显示， 08年我国投资保持较快增长，投资结构有所改善。全年全社会固定资产投资172291亿元，比上年增长25.5%，增速比上年加快0.7个百分点。
其中，城镇固定资产投资148167亿元，增长26.1%，加快0.3个百分点（见图9）。

六、国际市场
　　2009年1月份，国际长材市场大体表现平稳，但在2月初，中东和南欧市场出现了小幅下跌态势。部分地区（例如独联体）普碳卷板价格开始冲击国内市场，这在2月和3月中值得重点关注。

七、后市分析
　　1. 利好因素
　　国家宏观政策：可以肯定的是，2009年一季度贷款量剧增，流动性大大增强，对商品价格的上行带来利好。春节前后，接连出台对钢铁、汽车、地产、纺织、化工等行业的刺激政策，至少在当前的心态上能够起到刺激作用。
　　钢厂方面：产能进一步释放，但建筑钢材相比其他品种，产能膨胀与压缩的幅度有限，且建筑钢材产能释放的集中时间段已过（11月底至1月），后期增幅将逐渐减小。
库存方面： 从春节后的全社会库存量来看， 较之2008年同期有明显下降。尽管在需求不济的情况下，库存绝对数字失去同比意义，但是在当前以技术性调整为主的阶段，库存的绝对数字对市场心态能够起到利好作用。
　　2. 利空因素
　　由于受2008年四季度的暴跌行情影响，对于建筑钢材终端市场来说，全国相当一部分终端市场为了兑现利润，普遍地在11-12月份开始批量采购节后使用的资源，这种提前透支需求的情况比往年程度要大得多，这给节后市场的终端回复带来了严重的不利影响。

总结
　　从上述利好和利空因素可知，当前的客观条件中，利空因素是根本性的，而利好因素，至少在短期内都是心态人气上的影响，缺乏实质性内容。但是恰恰当前市场是一个以技术性调整为主的市场，在整个2月份，终端消化程度本身就只占据较少的比例，因此短期内利好因素占据优势。但是，随着时间的推移，工程即将逐渐上马，随着消化的进行，市场价格在月初的空涨之后势必向正常态势回归，价格的波动震荡就不可避免。总体来看，2月份市场并不具备下跌条件，因此我们判断建筑钢材市场震荡横盘运行的可能性最大。

有意与本刊合作者，合作事宜请与我们联系。未经《行情》书面授权，请勿转载或建立镜像，否则即为侵权。