12月国内无取向硅钢市场蓄势待发

概述

　　11月份无取向硅钢经历长时间的低迷下跌，在月末有小幅的反弹。受经济危机的影响，市场需求大减。部分钢厂被迫减产降价，钢厂库存、贸易商订货以及需求等各项矛盾仍没有完善解决。市场仍存在不稳定因素，但随着国家救市力度推进以及大盘止跌趋稳，并且部分品种出现反弹，商家的信心也逐渐恢复。硅钢在钢材市场的大环境下暂时脱离底部，取向硅钢没能逃离继续走低态势。

1. 市场表现

　　据中华商务网统计的数据开看，11月末主要硅钢市场50WW800月平均价为4464元/吨，10月末50WW800月平均价为6095元/吨。降幅达1631元/吨，跌幅较10月深。11月底硅钢中低牌号主流上涨了100-200元/吨左右。商家观望心态强，惜货心理浓重。

2. 影响要素

　　11月硅钢之所以没有继10月份深跌，并在第四周出现反弹，主要有以下几方面因素：一是社会库存经过一段时间强行消化，已经出现明显降低。其中贸易商手中资源少之更少。二是钢厂总体投放市场资源量出现下降，并且个别钢厂分销公司停盘，对现货价格冲击减小。而钢厂由于资金环境缓解以及市场价格的回涨，急于消化库存心里达到缓解。三是热卷等品种出现强势反弹，以及政府救市力度的推进，增加了市场各方的信心。此外，由于需求并没有明显回暖，价格反弹后成交量并为达到预期。

3. 后市预期

　　从目前市场情况来看，钢厂09年1月份的期货价格主要还是以下调为主，但目前市场现货资源由于偏紧出现上涨，如后期资源压力得到缓解，在需求没有释放的前提下，有可能出现回调。

一、产品价格

1. 无取向硅钢：

　　11月份硅钢主要市场华东市场价格上半月小幅下跌，下半月小幅上涨，以50WW800为例，上海上半月均价4523元/吨，下半月均价4405元/吨；广州市场上半月均价4517元/吨降至4378元/吨；武汉市场上半月4378元/吨，下半月降幅216元/吨。降幅减小，月底主流牌号有回暖迹象（见图1）。

2. 取向硅钢：

　　小幅走低。一方面市场上成交不佳，受钢厂调价和需求影响，价格持续下跌。另一方面部分商家库存压力大，抛货较多，商家对后市看空。另外下游企业观望严重。资源方面：俄罗斯和美国进口资源仍较多，低价资源不断出现，加重了市场下行速度。预计下月取向硅钢市场仍有下探的空间。

二、产品库存

　　11月份硅钢市场库存持续在6万以上，但到第4周回落到6万吨以下。尤其是鞍钢、马钢资源少之又少。由于担心市场价格上涨过快，个别下游企业也开始小量的采购来填补前期的零库存。此外，较多贸易商没有订钢厂12月份合同，因此市场库存有明显的减少。具体上以800-1300牌号较为明显（见图2）。

三、钢厂情况

　　12月份大部分钢厂调整了钢厂价格，其中宝钢调整了09年1月份价格政策，市场上基本处于不倒挂状态（见表1）。

四、表观消费

1. 硅钢产量：

　据钢协数据显示，10月我国硅钢片产量为38.15万吨，比9月份增加1.35万吨，同比增加4.09%，环比增加3.67%。其中1-10月份生产总量为381.4万吨，较去年同期增加44.91万吨，增幅为13.35%。 目前市场上需求没有突破性好转（见图3）。

2. 进口方面：

　　2008年10月份进口硅钢8.54万吨，比上月减少0.89万吨，环比减少9.44%，同比增加28.239%。；1-10月进口累计89.76万吨，同比增1.03%。其中10月份无取向硅钢进口量为21127吨，环比下降10.76%，同比减少9.33%；取向硅钢进口量为34140吨，环比减少7.41%，同比增加239.44%，主要是进口俄罗斯，美国资源较多（见图4）。

3. 出口方面：

　　2008年10月我国硅钢出口量3.77万吨，比9月份增加1.96万吨，同比增加6.43%，环比增加108.29%。1-10月累计16.82万吨，比去年同期增加2.13%，其中9月份出口无取向硅钢为37637吨，取向硅钢为52吨，环比增加108.41%，同比增加940%（见图5）。

五、终端需求

1. 家电方面：

　　10月旋转压缩机产量为640万台，比9月份增加了150万台。同比减少0.39%，环比增加30.61%。其中提高出口退税率对于家电行业的影响较大，是一个利好的信号，给企业带来直观效益。

2. 电机方面：

　　①发电机组：从东方电气集团东方电机有限公司、哈尔滨电站集团哈尔滨电机厂有限责任公司获悉，企业全年订单比较充足，其中火电机组的需求量比去年有所减少，但水电机组订单呈上升态势。其中汽轮发电机、水轮发电机等产品主要销往国内市场，出口比重不大，且多集中在亚洲地区，从目前来看，金融危机对企业的订单影响不是很大。② 电动机方面；湘潭电机、山东齐鲁电机订单与去年，前年相比减少。虽然90%的产品销售在国内，但资金方面也受到一定的影响。从最近召开的电机行业协会上获悉，多数电机厂自9月份以来出现亏损，11月份并没有完全改变亏损局面，有些厂订单没有出现好转，经济形势的严峻使部分厂家把希望寄于年后。

七、后市分析

1. 利好因素：

　　一方面国家宏观政策扩大内需，另一方面商家的信心逐渐恢复，个别下游企业开始小量的采购。另外钢厂调整出厂价格使市场价格平衡不倒挂。

2. 利空因素：

　　钢厂方面仍有部分库存，市场价格混乱，个别商家开始囤货库存量增大，需求没有改变性好转。

总结

　　综上所述：4万亿投资拉动的前景确实给价格大幅震荡下跌的钢材市场带来了对未来市场的希望和信心。从11月中旬以来，钢材市场库存不多，钢厂价格贴近实际，一些区域市场价格深度超跌。特别是在钢厂亏损严重的形势下，钢厂的保值政策实际上把维护企业生存的利益分了一半给经销商，而经销商前期经营亏损严重。在钢铁市场上艰难经营的经销商毕竟涌动价格拉涨的动力。这些客观存在的因素终于演绎了钢材市场每吨价格200-300元不等的震荡盘整，也是近期市场钢材价格小幅震荡上涨得真正原因。

　　目前，国内硅钢市场仍处于盘整态势，尽管受大盘影响，出现一定幅度上涨，资源也呈阶段性下降状态，但需求没有改变性突破。还有一些不确定因素影响硅钢市场演绎变化。所以市场价格过快上涨也会引起钢厂追价，也不利于市场稳定运行。后期无取向硅钢继续盘整可能性较大，而取向硅钢价格可能进一步下滑。
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